بازار؛ گروه بورس: از نکات حائز اهمیت این روزها می‌توان به واکنش بازارهای مالی پس از مواضع ترامپ اشاره کرد. در شرایطی که اغلب نمادهای بورسی در بازار سرمایه با توجه به اصلاح چند سال اخیر در کف قیمت بودند و سیاست‌گذاری‌های جدید ارزی آنها را در مسیر صعود قرار داده بود، اما عمدتا پس استقرار ترامپ پا در مسیر نزول گذاشتند. در این میان برخی از صاحب‌نظران معتقدند که اکنون بورس در موقعیت اصلاحی قرار گرفته و پس از تجربه اصلاحی مقطعی به طور مجدد وارد فاز صعود خواهند شد.
در عین حال باید توجه داشت، بخشی از حقوقی‌های بازار سهام نیز طی چند مدت اخیر که با کاهش ارزش سهام همراه بودیم عمدتا در صفوف فروش حضور داشتند، درحالی که انتظار می‌رفت سهام ارزنده بازار را در قیمت‌های ارزنده جمع‌آوری کنند.
پس لرزه‌های موضع‌گیری ترامپ در کاخ سفید که به نظر اثرات مهمی در ادامه مسیر بازار دارد. بهمن بیش از آن که یک ماه اقتصادی باشد یک ماه پر حادثه سیاسی بود که همیشه پرخبر پیش رفته و باید ببینیم حاشیه‌های ترامپ و حضور آن چه تاثیری در بازار اسفند خواهد داشت. رفتار ترامپ در کنار رفتار و سیاست‌های داخلی و اقتصادیست که می‌تواند به بازار آسیب بزند. چشم اقتصاد کل دنیا به رفتار اوست و به نظر از این پس بازار باید دست به عصاتر با دیوانه‌ای که تازه از قفس آزاد شده رفتار کرد و این نشان می‌دهد روزهای متفاوتی پیش روی ماست. متفاوت از این نظر که هر روز ممکن است سورپرایز جدیدی را شاهد باشیم و این دقیقاً روی بازار ارز موثر است که او در چهار سال اول نیز پیاده کرد. بنابراین شاید به دنبال این باشد که آن را تکرار کند. اما اثر سیاست‌های اقتصادی داخلی به خصوص سیاست‌های ارزی و پولی و مالی بسیار تعیین کننده است.
در چند وقت اخیر قیمت ارز بازار آزاد حدود ۵۰ درصد و نرخ ارز نیمایی حدود ۶۰ درصد رشد داشته و این مسئله یک سیگنال تورمی به بازار داده اما تاکنون بورس به این موضوع واکنشی نشان نداده است.
پویان مظفری معتقد است که گزارش دیوان محاسبات نشان می‌دهد پایین بودن نرخ بازار ارز توافقی نه تنها به ثبات ارزی کمک نمی‌کند بلکه اصلی‌ترین عامل بی ثباتی بازار ارز هم است. با انتشار این گزارش به نظر می‌رسد فشارها برای رشد نرخ بازار ارز توافقی افزایش یابد که این می‌تواند خبر خوبی برای کلیت بازار سهام است
پویان مظفری کارشناس اقتصادی در گفتگو با خبرنگار بازار گفت:« گزارشی از دیوان محاسبات کشور منتشر شد که در آن به علل رشد نرخ ارز پرداخته بود, اصلی ترین دلیل رشد نرخ ارز در این گزارش عدم رفع تعهدات ارزی توسط شرکت‌های صادراتی در صنایع پتروشیمی, پالایشی و فلزی بوده است.»
وی افزود: « در این گزارش مطرح شده که در سال ۱۴۰۳ حدود ۴.۶ میلیارد دلار تعهدات سررسید گذشته صنایع پتروشیمی, پالایشی و فلزی بوده که معادل ۵۱ درصد از کل تعهدات این صنایع بوده است. اما چرا این گزارش برای بازار سهام مهم است, دلیل اصلی اینجاست که علت عدم رفع تعهد ارزی در کشور (یعنی نیاوردن دلار حاصل از صادرات به داخل کشور), پایین بودن نرخ دلار بازار ارز توافقی(تا پیش از این سامانه نیما) نسبت به بازار آزاد است. لذا شرکت صادرکننده در این شرایط میلی برای آوردن ارز حاصل از صادرات ندارد که عملا با نزدیک شدن نرخ بازار ارز توافقی به بازار آزاد این مشکل تا حدی حل خواهد شد.»
مظفری تاکید کرد: «این گزارش از دیوان محاسبات نشان می‌دهد پایین بودن نرخ بازار ارز توافقی نه تنها به ثبات ارزی کمک نمی‌کند بلکه اصلی‌ترین عامل بی ثباتی بازار ارز هم است. با انتشار این گزارش به نظر می‌رسد فشارها برای رشد نرخ بازار ارز توافقی افزایش یابد که این می‌تواند خبر خوبی برای کلیت بازار سهام است. اما تاکنون بیش از اینکه بازار ارز سیگنال مثبتی به بورس داده باشد این نوسانات نشان دهنده بی ثباتی اقتصاد شده است.»
شرط تداوم سود شرکت‌ها حاشیه سود مناسب است
علیرضا سادات کارشناس اقتصادی به بازار گفت: «از آنجایی که سود سال بعد شرکت‌ها با شرط تداوم حفظ حاشیه سود و رشد فروش، سودهای جذاب ایجاد می کنند محرک خوبی برای رشد ارزش سهام می‌شود. گزارش‌های فعلی اصلاح و افزایش نرخ ارز را در دل خود ندارد و فقط تعدادی از شرکت‌ها سود تسعیر ارز را شناسایی کردند و هنوز جریان نرخ ارز و اصلاح آن در گزارش‌ها ننشسته است. »
به گفته علیرضا سادات همین دلار ناآرام یکی از دلایل عدم پا پس کشیدن بانک مرکزی از سیاست های انقباضی است. مجموع روند متغیرهای اقتصادی ما را برای دوره ای که هم تورم بالا باشد و هم نرخ بهره آماده می کند
وی افزود: « با روی کار آمدن ترامپ و نگرانی نسبت به صادرات نفت و همچنین دسترسی به ارز تمایل به خرید دلار افزایش پیدا کرده است. همین دلار ناآرام یکی از دلایل عدم پا پس کشیدن بانک مرکزی از سیاست های انقباضی است. مجموع روند متغیرهای اقتصادی ما را برای دوره ای که هم تورم بالا باشد و هم نرخ بهره آماده می کند.»
وی تصریح کرد:«از طرف دیگر محدودیت دامنه بلای جان بازار است. درواقع یکی از مواردی که تعادل بازار را به هم زده محدودیت دامنه ۳ درصدی است چون زمان اصلاح را طولانی کرده و اجازه نمی دهد براحتی بازار اصلاح خودشو انجام بدهد و به حمایت ماژور برسد. این زمان اصلاح طولانی باعث فرار سهامداران شده است. همچنین این مسأله باعث ایجاد جو بدبینی بین سهامداران خواهد شد بنابراین باید دامنه به حالت نرمال برگردد.»
براساس این گزارش با توجه به اینکه قبل از انتخاب ترامپ همه صبر کرده بودند تا نتیجه را ببینند به نظر حالا این صبر و تماشاچی بودن برای تصمیم‌گیری ترامپ در قبال ایران تا حدودی رفتار سهامداران را توجیه می کند. درواقع جریان‌های پولی که در چنین روزهایی بیشتر حس تماشاچی بودن را دارند نشستند تا فضا کمی روشن‌تر و شفاف‌تر شده و دوباره در بازار حاضر باشند وارد بازارهای موازی شده‌اند. بازار همیشه به تحولات سیاسی وزنی فراتر از آنکه به شکل واقعی وجود دارد می‌دهد.